Chúng tôi sẽ áp dụng phân tích tỷ lệ P / E cơ bản cho Hevol Services Group Co. Limited ( HKG: 6093 ), để giúp bạn quyết định xem cổ phiếu có đáng để nghiên cứu thêm hay không. Dựa trên mười hai tháng qua, tỷ lệ P / E của Tập đoàn Hevol là 31,34 . Điều đó tương ứng với lợi suất thu nhập khoảng 3,2%.

Làm thế nào để tôi tính một tỷ lệ giá để thu nhập?
Công thức cho P / E là:

Tỷ lệ giá trên thu nhập = Giá trên mỗi cổ phiếu (theo loại tiền báo cáo) Thu nhập trên mỗi cổ phần (EPS)

Hoặc cho Nhóm Dịch vụ Hevol:

P / E là 31,34 = CN ¥ 1,244 CN 0,040 (Dựa trên năm đến tháng 12 năm 2019.)

(Lưu ý: phép tính ở trên sử dụng giá cổ phiếu bằng loại tiền báo cáo, cụ thể là CNY và kết quả tính toán có thể không chính xác do làm tròn số.)

Tỷ lệ giá trên thu nhập cao có tốt không?
Tỷ lệ P / E càng cao, thẻ giá của một doanh nghiệp càng cao, liên quan đến thu nhập kéo dài của nó. Tất cả những thứ khác đều bằng nhau, tốt hơn là trả giá thấp - nhưng như Warren Buffett nói: "Tốt hơn hết là mua một công ty tuyệt vời với giá hợp lý hơn một công ty bình thường với mức giá tuyệt vời".

Tập đoàn dịch vụ Hevol có P / E tương đối cao hay thấp cho ngành công nghiệp của mình?
Một cách tốt để có được đọc nhanh về những gì người tham gia thị trường mong đợi ở một công ty là xem xét tỷ lệ P / E của công ty. Như bạn có thể thấy bên dưới, Hevol Services Group có P / E cao hơn nhiều so với công ty trung bình (6.2) trong ngành bất động sản.

Tỷ lệ P / E tương đối cao cho thấy các cổ đông của Hevol Services Group nghĩ rằng nó sẽ hoạt động tốt hơn so với các công ty khác trong phân loại ngành. Rõ ràng thị trường mong đợi sự tăng trưởng, nhưng nó không được đảm bảo. Vì vậy, các nhà đầu tư nên đào sâu hơn. Tôi muốn kiểm tra xem người trong công ty đã mua hay bán.

Tỷ lệ tăng trưởng tác động đến tỷ lệ P / E như thế nào?
Nếu thu nhập giảm thì trong tương lai, 'E' sẽ thấp hơn. Điều đó có nghĩa là trừ khi giá cổ phiếu giảm, P / E sẽ tăng trong một vài năm. Sau đó, P / E cao hơn có thể khiến các cổ đông sợ hãi, đẩy giá cổ phiếu xuống.

Tập đoàn dịch vụ Hevol đã giảm 29% thu nhập trên mỗi cổ phiếu so với năm ngoái. Và EPS giảm 8,7% một năm, trong 5 năm qua. Điều này có thể dẫn đến những kỳ vọng bị giảm xuống.

Giới hạn: Tỷ lệ P / E Bỏ qua nợ và tiền mặt trong ngân hàng
'Giá' trong P / E phản ánh vốn hóa thị trường của công ty. Do đó, số liệu không phản ánh tiền mặt hoặc nợ do công ty nắm giữ. Chính xác là cùng một công ty sẽ xứng đáng với tỷ lệ P / E cao hơn nếu nó có bảng cân đối kế toán mạnh, so với công ty yếu kém với nhiều khoản nợ, bởi vì một công ty có tiền mặt có thể chi tiêu cho tăng trưởng.

Chi tiêu như vậy có thể là tốt hoặc xấu, trong dài hạn, nhưng vấn đề ở đây là bảng cân đối kế toán không được phản ánh bởi tỷ lệ này.

Điểm mấu chốt về Tỷ lệ P / E của Nhóm Dịch vụ Hevol
P / E của Hevol Services Group là 31.3, cao hơn mức trung bình (9,4) trên thị trường. Thu nhập trên mỗi cổ phiếu giảm có lẽ khiến các nhà đầu tư giá trị truyền thống tránh xa, nhưng bảng cân đối kế toán lành mạnh có nghĩa là công ty vẫn giữ được tiềm năng phát triển trong tương lai. Nếu sự tăng trưởng này không thành hiện thực, P / E cao hiện tại có thể chứng minh là tạm thời, khi giá cổ phiếu giảm.

Các nhà đầu tư có cơ hội khi kỳ vọng của thị trường về một cổ phiếu là sai. Mọi người thường đánh giá thấp sự tăng trưởng vượt trội - vì vậy các nhà đầu tư có thể kiếm tiền khi tăng trưởng nhanh không được đánh giá đầy đủ.